Общемировая картина изобилует негативными показателями. Ожидать в этой ситуации роста в отдельно взятой отрасли было бы наивно. Соотношение спроса и предложения уже давно в пользу второго и этот разрыв пока продолжает усугубляться. Так что, мягкое снижение цен на сталь, несмотря на рост сезонного спроса, можно оценить как не самый худший сценарий. Ключевым словом здесь остается мягкое.

Понятно, что металлурги стремятся к улучшению своих показателей, только ростом количества производимой стали делу не поможешь, скорее наоборот, избыток стали на рынке будет снижать цены и ухудшать экономику комбинатов. Надо стремиться к снижению себестоимости и, соответственно, к снижению отпускных цен, что может привести и к росту экспорта и к росту потребления на внутреннем рынке. Пока металлурги не поймут этого и не перестанут бегать по кругу, стремясь увидеть собственную спину, ничего не изменится. Показатели будут ухудшаться, а рынок начнет терять своих героев.

Вот и Мечел договорился с кредиторами. Все договоры с кредиторами заканчиваются одним и тем же – увеличением залогов, процентных ставок и сокращением кредитных линий. Конечно, хорошо, что никто не полез в бутылку, и договорились миром, но сам факт разговоров уже является фактором негативным, а потому и акции Мечела почти вернулись на уровень начала 2009 года. Уровнем долговой нагрузки, как абсолютной, так и по отношению к EBITDA, Мечел сильно отличается от других крупных металлургов РФ в худшую сторону. С учетом же негативных настроений на рынке, перспективы снижения этих долгов довольно туманны. Так что, опыт ведения переговоров с кредиторами Мечелу еще пригодится.

Прогноз на май умеренно негативный…