Крупнейший банк Украины — Приватбанк может провести IPO этой осенью. Но это не должно отвлечь инвесторов от размещения лидера банковского рынка России — Сбербанка, утверждают российские “Ведомости”.

Приватбанк рассматривает различные варианты увеличения капитала, в том числе и IPO, говорят его представители. Местные участники рынка и инвестбанкиры всерьез ожидают IPO. Сделка может состояться этой осенью в Лондоне, готовят размещение JPMorgan, Credit Suisse и “Ренессанс капитал”, рассказали два из них.

Банк утвердил увеличение капитала на 33%, акционеры рассмотрят 8 августа допуск нерезидента в состав собственников, напоминает старший аналитик “Тройки диалог Украина” Евгений Гребенюк. Повышение участия менеджмента в капитале с 1 до 7% косвенно подтверждает намерение банка провести IPO, соглашается аналитик Dragon Capital Анастасия Туюкова.

Приватбанк — самый крупный банк Украины по объему активов, на него приходится около 13% системы. Помимо Украины он работает в Грузии, где занимает вторую позицию, в России, Португалии, Прибалтике, сейчас открывает офис в Германии. По оценке Гребенюка, стоимость 20% может достичь 800 млн. долларов. Акционеры исходят из оценки в 6 млрд. долларов, что составляет примерно 2,4 капитала из расчета на конец 2011 г., отмечает Туюкова. Для миноритарного пакета эта оценка выглядит несколько завышенной, полагает она. При условии стабилизации финансовых рынков и возвращения интереса к банковским активам стоимость пакета варьируется в диапазоне 1,7-2 капитала, говорит Туюкова.

Есть и политический мотив для IPO. Группа Игоря Коломойского ищет возможности обезопасить от себя политического давления, полагает Гребенюк.

По политическим мотивам этой же осенью может состояться и размещение акций крупнейшего российского банка — Сбербанка . ЦБ, владеющий контрольным пакетом в Сбербанке, в рамках курса правительства на приватизацию готовится продать до 7,6% акций. “Данная сделка очень важна как в общем контексте программы разгосударствления в России, так и в контексте дальнейшего повышения профиля Сбербанка на международных рынках”, — отмечает представитель Сбербанка. Комментировать возможную конкуренцию с Приватбанком за симпатии международных инвесторов он не стал: “На данном этапе решения о точных сроках и формате возможного проведения такой сделки Банком России не приняты”. Не стал обсуждать планы Сбербанка и представитель Приватбанка.

Приватбанк имеет высокие шансы провести весьма удачное размещение, полагают украинские эксперты. Однако он не сможет перебить у Сбербанка покупателей, уверен управляющий швейцарского фонда, даже если эти активы будут покупать одни и те же инвесторы: “Российская экономика более стабильна, команда менеджеров Сбербанка более грамотна, а риски у Сбербанка ниже, чем у Приватбанка”.

Напомним, что крупнейший банк России— Сбербанк за первую половину 2011 года заработал почти столько же, сколько за весь прошлый год— 171,3 млрд. рублей. По итогам всего 2011 года Сбербанк обещает заработать до 10 млрд. долларов.

Сбербанк, капитализация которого превышает 80 млрд. долларов, готовится к приватизации до 7,6% акций осенью (данный пакет может быть оценен в 6 млрд. долларов). Учитывая, что капитал Сбербанка превышает 1,1 трлн. рублей., текущая капитализация крупнейшего российского банка оценивается исходя из уровня двух капиталов и вряд ли владельцы Приватбанка могут рассчитывать на более высокий уровень.

Cогласно вчерашнему сообщению “Интерфакса”, пакет акций Приватбанка последней эмиссии (номинальная стоимость — 3,385 млрд. грн) до 5 августа выкупит кипрский офшор Triantal, и капитал крупнейшего украинского банка вырастет до 17 млрд. грн.

Соответственно, в ходе IPO основные владельцы Приватбанка Игорь Коломойский и Геннадий Боголюбов (менее 90% акций) могут рассчитывать на его оценку инвесторами в размере 4 млрд. долларов.